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提起招股说明书，可能很多企业家还是比较陌生的。不过呢，在投资领域，招股说明书是关于一个公司所在行业、提供的产品和服务、商业模式、组织形式、财务状况、资本运作、潜在风险等很全方面情况的系统介绍材料。非常务实商学院给大家组织了招股说明书阅读会，并请来知名大咖进行阅读指导！

一、招股说明书适合哪些人群阅读呢？

1、希望了解商业运作模式的企业和个人

具体来讲，商业社会中有哪些行业、哪些产品和服务？提供这些产品和服务的都有哪些企业？为什么有的企业能迅速发展，有的却奄奄一息？企业背后反映着什么样的运作机制和经营方式？是怎样一群人运营着这些企业？为什么同行业类似企业的估值不同？为什么有的企业股票会涨，有的会跌？这些都可以从阅读招股说明书中了解到。

2、希望全面研读企业材料的企业和个人

如果想要了解行业发展情况、掌握商业形式、培养商科思维、了解企业管理与发展、提升财务分析能力、挖掘企业价值、了解企业潜在风险……都可以通过招股说明书入手。

3、希望学习企业管理的企业和个人

每一个企业就是一种生态，每一份招股书就是这种生态的呈现形式，其中体现的管理模式都经过市场的检验，值得对企业管理感兴趣的人学习。

具体来讲，企业盈利方式是什么？竞争对手是怎样的？未来选择怎么样的发展？企业组织架构是怎样的？人员是怎么配备的？员工都具备哪些技能？行业处于什么周期？上下游行业是哪些？行业未来的发展机遇是什么？什么时候适合进行股权激励？激励模式、人数、持股总量、股份支付等都是怎样的？企业文化是否鲜明？是温和儒雅还是狼性竞争？是否适合企业发展？

4、希望辅助投资决策的企业和个人

企业所处行业的市盈率与利润率是怎样的？企业的估值是怎样的？企业的风险是什么？这些对股价有什么影响？以往或预期是否有资本运作？处在什么时期？以什么方式？运用了什么工具？无论是短线投资还是长期投资，判断大势、识别投资价值、分析企业发展，这些都蕴藏在企业上市的材料里。所以研读招股说明书就很有必要了。

二、我们需要通过阅读招股说明书了解到哪些内容？

一般来说，我们都可以通过巨潮网（http://www.cninfo.com.cn/cninfo-new/index）的搜索栏直接输入“股票名称 招股说明书”，即可下载到那只股票的招股说明书。虽然初次阅读招股说明书会被里面动辄三四百页的内容二感到无从下手，但其实这里面还是有套路可循的。有四个关键点值得注意。

1、募集资金的运用：本次募股资金的用途与投向；投资项目总体情况介绍，包括项目预算、投资周期与资金使用计划等；如果所筹资本尚不能满足规划中的项目的资金需求，应说明其缺口部分的来源及落实情况；增资发行的发行人必须说明前次公开发行股票所筹资本的运用情况。

2、股利分配政策：发行人股利发放的一般政策；发行人在发行股票后第一个盈利年度是否准备派发股利；如果准备发放，发放几次，何时发放；不同类别股票在股利分配方面的权益；如果暂不准备派发股利，简要说明原因；新股东是否享有公司本次股票发行完成前的滚存利润；其他应说明的股利分配政策。

3、经营业绩：这一部分主要用来观察发行人过去3年的经营业绩，它至少应包括：最近3年销售总额和利润总额；发行人业务收入的主要构成；发行人近期完成的主要工作，主要指重大项目和科研成果；产品或者服务的市场情况；筹资与投资方面的情况等。

4、股本：这一部分应当注意发行人的股本及其变动情况：注册资本；已发行的股份；如果发行人已进行过股份制改组、定向募集或公开发行，则应当披露本次发行前公司的股权结构，包括国家股、法人股、个人股(其中含内部职工股)、外资股等各占的份额；发行人认购股份的情况；本次发行后公司股份的结构，包括公司职工股的有关情况；本次发行前后每股净资产等等。

三、具体谈谈如何阅读招股说明书

1、熟悉招股说明书的格式

第一节 封面、书脊、扉页、目录、释义
第二节 概览
第三节 本次发行概况
第四节 风险因素
第五节 发行人基本情况
第六节 业务和技术
第七节 同业竞争与关联交易
第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
第九节 公司治理
第十节 财务会计信息
第十一节 管理层讨论与分析
第十二节 业务发展目标
第十三节 募集资金运用
第十四节 股利分配政策
第十五节 其他重要事项
第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
第十七节 备查文件

四、阅读招股说明书还需要注意哪些事项呢？

1、风险因素与对策说明：了解公司存在的风险及公司的应对之策是否有效。

2、募集资金的运用：看看资金都流向了什么项目。

3、股利分配政策：了解公司对股民的回报。

4、发行人在过去至少3年来的经营业绩：以此来判断公司经营的稳定性。

5、发行人股本的有关情况：了解公司发起人、重要持股人的持股情况。

6、盈利预测：直接关系到公司股票的发行情况。一般而言，上市公司更愿意乐观预测盈利，将盈利数字说得大一些。

7、公司发展规划说明：这是表明公司管理层对公司未来发展所作出的重要规划。一份好的规划应该是严谨、科学、实事求是的。

8、发行人认为对投资者做出投资判断有重大影响的其他事项。

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