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中国最早的投资银行专家蔡虹《“中国式并购”对策及实战案例》

2019年9月21日 9:00 ~ 2019年9月22日 17:00

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    紫荆国际教育总裁班
    企业并购战略








    蔡虹


    金融资本实战专家,PE投资人 

    中国人民大学财政金融硕士

    永乐盛世股权投资基金董事长

    中国最早的投资银行专家

    参与十八家大型公司的股票成功上市及后续增发

    参与上百家大中型企业改制重组

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    并购,是现代商业进步和产业升级的最强有力引擎。

    并购,是企业发展的终极运作形态。

    并购,是金融资本市场最高最快的扩张方式。

    “没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种形式的兼并成长起来的,几乎没有一家公司主要是靠内部扩张壮大的。”美国企业的成长历史,实际上也是并购的历史。除了美国,欧洲与亚洲的很多大企业集团的形成,也来自于这样的变化路径。

    19世纪末开始,经历了五次大的并购浪潮。这五次浪潮,都是以技术革命为推动力,从传统产业向新兴产业转化,也促进了投资理念从“价值发现”到“价值发掘”,最后发展到“价值再造”的转变。前五次并购浪潮中国只赶上了第五次浪潮的尾巴,第六次并购浪潮,将是中国企业大展身手的时候。因此,未来的商战竞争中,并购作为企业运作的终级手段之一,将占据越来越重要的位置。

    未来十年,亦将是并购的十年。在日益白热化的竞争中,要么并购别人,要么被别人并购。

    您,准备好了吗?

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    课程内容


    企业长期、中期、短期的并购战略

    外资与中企的并购竞争 并购的价值所在

    企业并购与滚动式发展的速度与规模经典并购案例分析

    常见中国并购的九大问题

    私募风投、战略并购、财务投资与产业并购的关系与差别

    中国并购市场的特点优势与劣势

    兼并收购的流程

    各国对企业并购的限制与条件

    中国企业的出路


      企业上市后,由于并购重组活动频繁,出于对上市公司并购重组活动质量的担心,更为了保障投资者的利益不受影响,不会因为未完成或者根本不存在的重组信息影响股价异常波动,给投资者带来投资损失,加强上市公司的并购重组管理是必要的,同时,也带来一定的审核成本,影响到并购重组效率。因此,蔡虹老师自主研发了并购重组战略。
     
      
      蔡虹老师并购重组战略认为:通过分类管理,减少并购重组审核成本,不仅有利于优秀上市公司更快地通过并购重组,优化资源,注入企业发展活力;同时,也是对于绩差企业的一种鞭策。通过这种分道制做法,使优质上市公司得到优先的政策支持,引导上市公司集中精力提升公司业绩,给投资者带来实实在在的投资回报。


    企业一上市,就应当纳入到分道制的审核框架内,这样,就有利于提升IPO的发行质量,使企业在上市之前,就充分考虑到未来并购重组中需要完善的财务指标,尤其是投资者回报指标。接着对坚持稳定性分红的上市公司,应当开辟绿色并购重组通道。因为上市公司上市的根本目的不仅是融资,更重要的是投资者回报。因此,对于注重投资者回报的上市公司,尤其是坚持现金分红的上市公司,应当给予重点扶持。特别是对于围绕上市公司分红进行的并购重组活动,更是难能可贵。最后在加强上市公司并购重组审核的信息管理,尤其是应当注意并购重组信息发布的严肃性。

    由于并购重组常常会给上市公司的经营管理产生影响,影响着上市公司业绩变化,从而影响着投资者投资收益的预期。这就需要在实行分道制引入评级机构,对于上市公司并购重组的背景、原因、性质和效果,进行逐一评价。同时,增加相应的评级标识,建立相应的信息管理和发布制度,减少诸多投资者的盲目猜想,增强信息的透明度,避免出现股价波动。

    因此,作为监管者来讲,应当就上市公司的并购重组设置优秀类、一般类、绩差类质量评价体系。尤其是对于IPO公司、ST公司等特殊性的并购重组,应当实行特殊类标识,并成立相应的上市公司并购重组机构和人员,进行相应的管理工作。


    学习收益
    1

    了解运用并购知识,对企业的资产进行补充和调整,达到最佳成本运营,降低企业的生产成本;使各生产过程之间有机地配合,最大限度产生企业的经营规模经济效应。

    2

    通过并购上下游关联的企业,控制大量关键原材料和销售渠道,有力地控制竞争对手的活动,可以提高市场占有率,利润率提升,竞争力增强,凭藉竞争对手的减少来增加对市场的控制力,从而成为市场的领军者。

    3

    当今社会,资源(人力、物力、财力)日益短缺,再加上自然资源的不可再生性,致使资源紧张和短缺问题日益突出。通过企业并购的形式,充分利用社会上的存量资源,利用相关企业拥有的资源,提高资源的使用效率和产出效率,从而实现企业间的资源优化配置、达到资源共享,从而实现强强联合。


    4

    企业通过并购可以使企业在保持原有经营领域的同时,向新的领域扩张,升级转型,在日益激烈的竞争中拥有核心竞争力。



    私募股权投资(PE/VC)与投融资总裁班

    中国金融与资本市场快速发展给企业带来了大量的机遇,创造了无数的财富传奇!

    今天,中国正进入金融大爆发时代的起点,更开放的金融政策、更多元的投资渠道、更丰富的投资产品、更国际化的金融理念……所有的变化,都将为企业带来更多的投资选择与机遇,实业与资本结合的金融时代已经到来。在多层次资本市场中,从天使投资、VC、PE、新三板.Pre-IPO、定增、并购到企业上市,如何让企业家看清各种类型、各个投资阶段的投融资原理与本质,理清投资逻辑?如何抓住未来的股权投资风口 ,目前国内外顶级投资机构的投资方向在哪里?如何让企业家和顶级投资机构面对面的无缝对接?在企 业发展的各个阶段如何更合理的重构自己的商业模式?

    私募股权投资(PE/VC)与投融资总裁班针对如何解决上述问题而设置,本课程旨在发扬创新精神,开拓金融优质资源,培养重庆、云南、乃至中国新一代创新型商界领袖及高素养的中外投资人,实现实业与资本的有机结合。




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