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随着中国经济的高速增长和市场化程度的提高,国内越来越多的企业通过并购、产业重组和企业IPO上市等资本运作方式,寻求企业的集团化发展道路、产业链完善和整体规模快速扩张。
而前段时间连续暴雷的商誉减值危机成为笼罩在A股上市公司头顶上挥之不散的阴霾。寻其根源,就是并购估值不合理、高溢价并购。所以在并购、投融资中,掌握有效的估值方法、挖掘具有持续盈利能力的优质标的、才是买方应该践行的事情,因此影响估值的因素有哪些?并购过程中如何估值?采用什么方法估值?估值模型怎么搭建成为至关重要的点!
根据国际企业并购惯例,为保护投资人利益,规避投资风险、评价目标企业收购价值和确定收购价格等,投资方通常要求对目标企业实施尽职调查(Due Diligence Investigation)。尽职调查是并购交易前期的重要环节,直接关系到并购交易的定价以及并购整合的成功与否,对潜在并购交易的双方均有重要影响。
带着以上疑问,君汉商学院《中国并购菁英实战班》将于8月17-18日在上海开设专题课程——《企业并购重组估值方法与建模、财务尽调、法律尽调实务及实战案例解析》。
此次课程我们邀请了有着丰富实战经验的四位行业资深导师,结合案例深度解读企业并购重组估值方法与建模、财务尽调、法律尽调实务要点。为学员带来更多并购干货和实战经验分享。
课程时间表
导师介绍&课程大纲
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上市公司并购重组估值方法与建模
暨A股、港股、科创板前沿估值分析实战案例解析
导师:中国国际工程咨询公司特聘专家、
注册估值分析师(CVA)协会特聘专家 刘振山
一、估值方法概论
1、市场法
2、收益法
3、资产基础法
二、市场法估值精讲
1、可比上市公司
2、可比先例交易
3、股权价值乘数及企业价值乘数
4、乘数应用的误区
三、收益法估值精讲
1、历史比率分析
2、财务报表预测
3、资本成本
4、自由现金流及折现
5、终值估计
6、敏感性分析与情景分析
四、估值模型精讲
1、完整估值模型结构勾稽关系
2、估值驱动因素与财务模型实操
3、案例分析
五、A股上市公司估值案例
六、港股上市公司估值案例
七、科创板估值前瞻
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企业并购财务尽职调查实务、
控股型收购尽调及数据尽职调查实务及案例解析
导师:安永会计师事务所合伙人 顾征宇
安永会计师事务所高级经理 刘相平
一、并购的流程及重点环节
1. 交易流程与重点里程碑
2. 交易流程主要相关成员与其职责
二、并购前期尽职调查
1. 并购前期尽职调查概述
2. 常见的并购类型和尽职调查程序
3. 尽职调查重点关注领域
4. 常见财务尽职调查问题
三、控股型收购
1. 收购对价方式
2. 收购协议及调整机制
3. 盈利质量分析
4. 净债项/现金
5. 营运资本
6. SPA中财务相关的主要交易条款
四、案例分享
五、新经济环境下的数据尽职调查
1. 数据尽调的必要性
2. 数据造假的动机及常见方法
3. 甄别数据中的虚假交易行为
4. 案例分享
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企业并购法律尽调操作流程与常见问题解析
导师:金杜律师事务所合伙人 刘东亚
一、法律尽职调查概述
1.尽职调查概念
2.尽职调查的目的和意义
3.法律尽职调查的分类
二、法律尽职调查的工作流程
1.确定法律尽职调查的对象和范围
2.编制尽职调查提纲和调查指引,设计和提供尽职调查资料清单/问卷
3.收集、整理尽职调查资料,制作工作底稿
4.审阅尽职调查资料,撰写尽职调查报告
5.提交尽职调查报告
三、法律尽职调查的常见法律问题
1.基本情况(主体资格、设立和存续)
2.出资、转股事项
3.股东资格和股权稳定性
4.业务经营
5.资产权益(土地、房产、知识产权、建设项目)
6.重大合同(业务、融资借贷、对外担保)
7.财务审计、重大债务债权
8.税务
9.环境保护
10.劳动人事
11.诉讼、仲裁和行政处罚
12.其他事项/专项
1)安全生产
2)公司治理
3)关联交易和同业竞争
4)境外投资、外汇事项
5)国有资产管理
学员对象
● 上市公司、新三板企业、拟IPO企业;国际并购基金、本土并购基金、产业基金、私募基金PE/VC。
● 从事并购业务的券商投行、国际精品投行;资产管理公司专业服务机构并购业务板块的会计所、律所、税务所、资产评估公司等。
● 政府相关管理部门、政府引导基金及国企相关部门等。
君汉商学院—往届学员
报名程序:提交报名-审核通过--交纳学费--报到入学
报名学费:4500元/人次;
① 3人及3人以上组团 4200元/人次(优惠300元)
② 10人及10人以上组团 4000元/人次(优惠500元)
费用包含:课程学费、讲义、资料费和午餐,不含差旅住宿、课外活动费用。所购买人次在已开设课程的城市均可参加学习。
缴费方式:学员申请录取后,缴费后统一开发票。
欢迎对本课程感兴趣的朋友
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或联系电话:13693620987
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